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科创领军者成长五年调研报告

发展新质生产力，科技创新是核心驱动力。科创板开板五年多来，已发展成为“硬科技”企业上市的首选地和推动高质量发展的生力军。非凡五年，“试验田”已结出累累硕果。

五年间，科创板从无到有，上市公司从x到突破xxx家，IPO募集资金超xxxx亿元；

五年间，科创板公司通过自主研发填补了一个又一个空白，xxx家次（xx家）科创板公司牵头或参与的项目获得国家科学技术奖等重大奖项，平均每家公司拥有发明专利数量达到xxx项；

五年间，科创板公司“成链成网”，在不同行业形成集聚效应，加速创新要素的资源配置；五年间，科创板“机构市”初步形成，已成为境内机构化、指数化程度最高的板块，“耐心资本”正在加速布局；

五年间，“试验田”成“示范田”，注册制改革实质破局，资本市场在发行、上市、信息披露、交易、退市、持续监管等各个环节，形成了完善丰实的制度供给时至今天，五周岁的科创板羽翼渐丰，面对百年未有之大变局，科创领军者们有不少感悟和思考。《证券日报》科创板调研组历经三个月，策划组织了一场问卷调查。

调研结果有的与我们的“体感”一致，比如在募集资金投向、研发投入、资金链安全等层面，调研结果与已公开财务数据相互印证，重视创新以及加强研发投入已经成为社会共识。不过，有的结果却出乎意料，比如xx.x%的受访公司表示研发投入增加后并未促进公司营收的增加；xx.x%的受访公司称现金分红对公司当下确实存在压力；近半数受访公司反馈当地没有成熟的产业集群或产业园。

调研结果还显示，xx.x%的受访公司已经解决产业链“卡脖子”问题，但在很多领域，国际公司的话语权较强，依然是行业标准的制定者。对于科创板公司来说，任重道远，尚有不少产业链“卡脖子”问题需要进一步攻克。

作为科技创新和产业发展的生力军，科创板公司聚焦重点领域加快科技攻关，不断落实创新驱动发展战略，充分发挥科创板服务高水平科技自立自强战略性平台的作用，持续打造培育新质生产力。其中新一代信息技术、生物医药、高端装备制造行业公司合计占比超过xx%，战略性新兴产业集群逐步发展壮大，未来产业加快布局。

栽下梧桐树，引来金凤凰。科创板已经用五年时间探索了畅通“科技、产业、资本”的循环之路，随后的五年、十年及未来的更多年，将乘势而上，持续助力科技创新由“点的突破”向“系统提升”，逐步构建起上下游企业协同的矩阵式产业集群，为实现高水平科技自立自强、培育壮大新质生产力注入强大的资本动能。

第一章募集资金投向

截至2024年x月xx日，科创板已迎xxx家公司发行上市，IPO累计募资超xxxx亿元。从调研结果看，xx.x%的受访公司已按计划使用完毕首次募投资金；x.x%的受访公司中途更改过募集资金投向，目前资金已使用完毕；xx.x%的公司资金尚有结余。

在资金使用方向上，xx.x%的受访公司投入研发的资金占募资额的比重为xx%以下，xx.x%的公司投入比重在xx%—xx%，xx.x%的公司投入比重在xx%—xx%，xx.x%的公司投入比重超过xx%。

整体而言，五年多来，科创板企业不负初心和使命，充分利用募集资金开展科研攻关，推动更多科研成果转化，带动产业链上下游共同进步，为落实国家创新驱动发展战略提供了强劲动力。

另一方面，在当前整体投资理财收益率下行的背景下，科创板公司如何利用好闲置募集资金，提高资金使用效率愈加成为考验。从调研结果来看，募集资金理财额度占募集资金净额比重在xx%以下的公司占比为xx.x%，有xx.x%的公司理财额度占募集资金净额比重超过xx%，甚至有x．x%的公司把高达xx%以上的募集资金用来理财。同时，x.x%的受访公司近三年募集资金理财出现亏损，x.x%的公司理财累计收益率超过了xx%，xx.x%的公司累计收益率不足xx%。

对于科创板公司来说，有必要进一步强化风险意识，避免投资理财“踩雷”，拖累公司经营发展。

此外，根据调研结果，xx%的受访公司用募集资金补充流动资金占募集资金净额的比重在xx%以下，有xx.x%的公司在xx%—xx%之间，有x.x%的公司把高达xx%—xx%的募集资金用来补充流动资金了。

在补充流动资金的问题上，科创板公司需要充分衡量满足短期资金需求和支持企业长期发展之间的关系，不要忘了“投资于科技创新”的要求和使命。

第二章资金链调查

科创板公司的现金流、闲置资金和再融资等，都是公司财务运作的重要组成部分，它们相互关联、相互影响。公司需要合理规划，管好用好这些资金，以实现公司的长期稳定发展。